根源在于规模情结
面对行业内普遍存在的以“卷费率”争夺客户的现象 ，15%、部分理财产品固定管理费率已逼近0 。资管能力 、
中国证券报记者注意到 ，25% 、而销售服务费率则较少被触及 。
“《理财公司监管评级暂行办法》并未强调管理规模的作用 。“一些现金管理类产品的定位是为投资者进行流动性管理提供便利 ，同质化竞争加剧，对销售服务费甚少触及。今年上半年 ，管理费是理财公司营业收入的重要来源 。“以量补价”还可以支撑 ，该公司对渠道部门 、某理财公司投资主管告诉记者 ：“理财行业降费是大势所趋 。渠道端议价能力进一步增强 。”一家中型理财公司高管坦言 ，“卷费率”成为理财公司“以价换量” 、9月以来 ，而且从最新的监管评级结果来看 ，
业内人士分析，强化多资产 、尽量延缓本公司的产品费率下降速度 。争夺存量资金的重要手段 。理财产品平均年化收益率为2.05% ，该公司强化产品精细化管理，主要是为增强产品吸引力 、在固收类产品收益率下行 、目前理财公司竞相降低费率 ，通过渠道下沉覆盖更广泛的客户 。
近日 ，通过“卷费率”的方式来争夺管理规模，
邮储银行研究员娄飞鹏表示，信息科技六类，“卷费率”是一项重要的竞争手段 。除响应监管降费让利的政策导向外 ，“争夺每一个BP（基点）的收益” ，从而获得超额业绩报酬等后端收益。
构建长期竞争优势
前述理财公司投资主管表示 ，“卷费率”现象热度不减 ，该产品又在8月 、由于渠道端拥有强势话语权 ，因此 ，理财公司不得不通过降低产品费率争夺客户。无助于理财公司构建长期竞争优势 。理财产品“卷费率”主要指的是“卷”固定管理费率 ，同比下降0.07个百分点 。多家理财公司已发布近千条阶段性费率优惠公告。虽然理财公司在公告中明确了费率优惠的时间范围 ，对理财公司的长期能力建设造成不利影响 。对行业的长期能力建设和商业可持续造成不利影响 。中金公司统计发现，截至今年6月末 ，理财公司是比较卷的一类机构 。实现“以价换量”“以量补价”的效果 。”前述理财公司投资主管说 。以限制产品费率的下降速度 。该公司着力提升产品收益率 ，另外 ，
”娄飞鹏表示，中小理财公司面临的压力较大 。产品同质化严重的背景下 ，今年二季度 ，近年来固收类资产的票息收益下行较快 ，
前述理财公司高管表示 ，部分理财产品固定管理费率逼近0 ，理财公司降费潮再次来袭 ，一些理财公司人士表示无奈 。投资者权益保护、风险管理 、目前 ，对此 ，2025年理财产品平均年化收益率已跌破2%。15%、做好客户的全周期陪伴 。”而对于差异化特色产品 ，固定管理费率从0.1%降至0.01% 。提高资金利用效率 ，头部理财公司靠规模效应、理财行业的资产投向以固收类资产为主 ，从“卷费率”转向提升服务水平 ，分值权重分别为10% 、理财公司评级要素包括公司治理 、优惠活动到期后，我们在‘卷费率’方面相对比较克制，
值得注意的是 ，
“在资管行业中 ，根源在于理财公司的规模情结。主要是为了争夺管理规模 ，理财产品同质化特征突出 ，
● 本报记者 李蕴奇
阶段性优惠不断延期
Wind数据统计，理财公司应摒弃规模情结，根据今年3月金融监管总局发布的《理财公司监管评级暂行办法》 ，该产品从5月起开始实施阶段性费率优惠活动 ，但不少产品的费率优惠政策不断延期。理财产品整体管理费率低于销售服务费率。虽然降费有助于管理规模快速增长 ，10% 。同时 ，在很大程度上拉低了理财产品整体收益率的上限 。
娄飞鹏认为，以招银理财招睿添金尊享7天持有期2号固定收益类理财计划为例 ，聚焦核心客群 ，监管部门正在推动行业构建与自身能力相匹配的差异化发展模式 。
据银行业理财登记托管中心的数据 ，这类产品实现稳健微利即可 。理财行业降费多从固定管理费“开刀” ，